US-Rekordstände dank KI-Boom und starken Unternehmensergebnissen

Die globalen Aktienmärkte erreichten im April teilweise neue Höchststände, trotz anhaltender geopolitischer Spannungen im Nahen Osten und gestiegener Ölpreise. Die Unsicherheit blieb zwar erhöht, wurde jedoch von robusten Fundamentaldaten überlagert. Die Geldpolitik lieferte keine neuen Impulse, da sowohl die US-Notenbank Fed als auch die EZB ihre Leitzinsen unverändert liessen. Haupttreiber der positiven Börsenentwicklung war erneut der US-Technologiesektor. Innerhalb des Sektors zeigte sich jedoch ein differenziertes Bild. Halbleiterunternehmen profitierten stark vom anhaltenden KI-Boom und steigenden Investitionen in Rechenzentren, während Softwaretitel bereits seit Jahresbeginn zurückblieben. Unterstützt wurde das Marktumfeld durch überzeugende Quartalsergebnisse grosser Technologiekonzerne wie Alphabet, Amazon und Apple. Angetrieben von den Technologie-Schwergewichten blieb das Gewinnwachstum im S&P 500 mit über 25% im ersten Quartal 2026 deutlich überdurchschnittlich.

Robuste Gewinnentwicklung gibt Rückenwind

Die laufende Berichtssaison bestätigt die solide fundamentale Verfassung der Unternehmen. Trotz gestiegener Energiepreise kam es bislang zu keinen breiten Abwärtsrevisionen der Gewinnerwartungen für das zweite Quartal bei den S&P-500-Unternehmen. Vielmehr wurden die Schätzungen leicht nach oben angepasst. Wirtschaftssensitive Sektoren wie Technologie, Kommunikationsdienste verwandelten ihre bisherige Underperformance nach einer eindrücklichen Rally seit Ende März in eine Outperformance. Seit Jahresbeginn zählen rohstoffnahe Sektoren wie Energie, Versorger und Grundstoffe trotz ihrer unterdurchschnittlichen Entwicklung im April weiterhin zu den führenden Marktsegmenten. Insgesamt zeigt sich eine stabile Gewinnentwicklung über mehrere Sektoren hinweg, was die Widerstandsfähigkeit der Märkte unterstreicht.

Schweizer Markt mit Aufholpotenzial

Die asiatischen Aktienmärkte gehören im laufenden Jahr zu den stärksten Regionen. Haupttreiber ist die überdurchschnittliche Performance von Halbleiterunternehmen wie TSMC, SK Hynix und Samsung, die zusammen mit der amerikanischen Micron den globalen Markt für Speicherchips dominieren. Im Gegensatz dazu entwickelte sich der Schweizer Aktienmarkt verhaltener und lag per Ende April im internationalen Vergleich zurück. Dies ist unter anderem auf die defensivere Ausrichtung sowie die geringere direkte Partizipation am Halbleiterboom zurückzuführen. Vor diesem Hintergrund bieten qualitativ hochwertige Schweizer Aktien weiterhin attraktive Perspektiven und bleiben ein zentraler Baustein in einem diversifizierten Portfolio.