Schweizer Aktienmarkt erreicht neues Rekordhoch trotz Nvidia-Turbulenzen

Aktienmarkt Schweiz

SMI: +0.63%, SPI: +0.55%, SMIM: +0.29%

Der Schweizer Aktienmarkt setzte seine Erholung gestern fort und erreichte zwischenzeitlich einen neuen Höchststand. Der Leitindex SMI überschritt kurz nach Handelsbeginn erstmals die Marke von 15’200 Punkten, verlor im weiteren Verlauf jedoch etwas an Schwung und schloss 0.6% höher. Für Verunsicherung sorgte der überraschende Rücktritt von Nvidia-Chef Jensen Huang. Die Turbulenzen beim weltweit führenden KI-Chiphersteller belasteten vor allem die Technologiewerte, während sich der Schweizer Markt robust zeigte. Unterstützung kam von den defensiven Indexschwergewichten sowie der Hoffnung auf eine Entspannung im Nahost-Konflikt. Insgesamt schlossen 15 der 20 SMI-Titel im Plus. An der Spitze des SMI standen die Aktien von Zurich Insurance (+2.1%). Der Versicherungskonzern überzeugte mit einer soliden Geschäftsentwicklung in den ersten neun Monaten. Davon profitierten auch Swiss Re (+1.0%) und Swiss Life (+0.9%). Gefragt waren zudem die Gesundheitswerte Sandoz (+2.0%), Roche (+1.1%) und Novartis (+1.1%). Auch das Indexschwergewicht Nestlé (+0.8%) stützte den Gesamtmarkt. Unter Verkaufsdruck standen hingegen Partners Group (-3.2%). Auslöser war eine neue Verkaufsempfehlung eines Brokers, verbunden mit einer deutlichen Senkung des Kursziels. Ebenfalls tiefer schlossen UBS (-1.1%), ABB (-0.4%) und Galderma (-0.3%).

Am breiten Markt sorgten die Quartalszahlen von Adecco (+14.8%) für einen kräftigen Kurssprung. Der Personaldienstleister steigerte den organischen Umsatz und erhöhte den bereinigten operativen Gewinn. Deutlich zulegen konnten zudem Ypsomed (+5.6%), nachdem mehrere Analysten ihre Kursziele erhöht hatten. Unter Abgabedruck standen hingegen Sonova (-1.7%), obwohl der Hörgerätehersteller mit seinen Halbjahreszahlen die Erwartungen übertraf und die Jahresprognose anhob.

Aktienmärkte Europa

Euro Stoxx 50: +0.09%, DAX: +0.41%

Die europäischen Aktienmärkte setzten ihre positive Wochenentwicklung gestern mehrheitlich fort. Der länderübergreifende EuroStoxx 50 gewann 0.1% und erreichte damit den höchsten Schlussstand seit rund zwei Monaten. Der deutsche DAX legte um 0.4% zu, der französische CAC 40 um 0.3% und der britische FTSE 100 ebenfalls um rund 0.3%. Die Führungskrise bei Nvidia belastete hauptsächlich den europäischen Technologiesektor. Insbesondere die Halbleiterausrüster ASML (-1.9%) und BE Semiconductor (-1.1%) standen unter Druck. Gefragt waren hingegen Luxuswerte. Der britische Modekonzern Burberry (+6.4%) überzeugte mit besser als erwarteten Geschäftszahlen und einer verbesserten Profitabilität. Ebenfalls zulegen konnte Rolls-Royce (+2.2%), nachdem der Triebwerkshersteller seinen Jahresausblick bestätigte und ein weiteres Aktienrückkaufprogramm ankündigte.

Aktienmärkte USA

Dow Jones: -0.36%, S&P 500: -0.35%, Nasdaq: -0.39%

Die US-Aktienmärkte schlossen gestern nach einem volatilen Handelsverlauf leicht im Minus. Im Mittelpunkt stand der überraschende Rücktritt von Nvidia-Chef Jensen Huang, der die Aktien des weltweit führenden KI-Chipherstellers zeitweise um rund 14% einbrechen liess. Im weiteren Handelsverlauf konnten die Titel einen Grossteil der Verluste aufholen, schlossen jedoch 4.3% tiefer. Trotz der Unsicherheit über die zukünftige Führung von Nvidia blieb die Nachfrage nach anderen Halbleiterwerten hoch. Anleger schichteten Kapital insbesondere in die Konkurrenten AMD (+5.9%) und Broadcom (+5.5%) um. Auch Arista Networks (+5.1%) gehörte zu den Gewinnern. Dagegen gerieten Nvidia-Zulieferer wie Micron (-1.6%) und Sandisk (-4.1%) sowie die KI-Infrastrukturunternehmen CoreWeave (-6.9%) und Oracle (-1.0%) unter Druck. Zu den Gewinner-Sektoren gehörten gestern Versorger, Energie und Gesundheit.

Unternehmensberichte

Richemont mit starkem Wachstum und höherer Profitabilität
Richemont steigerte den Umsatz im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2026/27 um 17% in Lokalwährungen auf EUR 12.3 Mrd. Im zweiten Quartal lag das Wachstum bei 13%. Besonders stark entwickelte sich das Schmuckgeschäft mit einem Umsatzplus von 19%, während die Uhrensparte um 10% zulegte. Regional kamen die wichtigsten Wachstumsimpulse aus Japan, Amerika und dem asiatisch-pazifischen Raum. Der operative Gewinn erhöhte sich um 33% auf EUR 3.1 Mrd., womit die operative Marge um 330 Basispunkte auf 25.5% stieg. Bereinigt um positive Einmaleffekte im Zusammenhang mit Zöllen in Höhe von EUR 229 Mio. verbesserte sich die Marge um 140 Basispunkte auf 23.6%. Der Reingewinn legte um 39% auf EUR 2.5 Mrd. zu. Die Geschäftszahlen von Richemont übertreffen die Analystenschätzungen.

AMS-Osram bestätigt Ausblick 
AMS-Osram erzielte im dritten Quartal einen Umsatz von EUR 829 Mio. (-3% zum Vorjahr), der weiterhin durch Portfolioveränderungen beeinflusst wurde. Das bereinigte EBITDA erreichte eine Marge von 16.3% und lag damit über der Mitte der eigenen Prognosespanne. Die ausgewiesene EBITDA-Marge von 60.7% war hingegen durch einen einmaligen Veräusserungsgewinn aus dem Verkauf des Geschäfts mit nicht-optischen Sensoren geprägt. Das Halbleiter-Kerngeschäft wuchs auf vergleichbarer Basis und zu konstanten Wechselkursen um rund 3%, angetrieben von der Sparte Opto Semiconductors mit einem Umsatzplus von 9%. Für das vierte Quartal erwartet das Unternehmen einen Umsatz von EUR 750 bis 850 Mio. bei einer bereinigten EBITDA-Marge von 14.5% bis 17.5%. Das Ziel, im Geschäftsjahr 2027 einen positiven Free Cashflow zu erzielen, wurde bestätigt. Die ausgewiesenen Zahlen erfüllen die Analystenerwartungen

Kapitalmärkte

Rendite 10-jährige Staatsanleihen

USA: 5.13%; DE: 3.35%; CH: 0.57%

Die gestiegenen Ölpreise haben gestern die Inflationssorgen erneut verstärkt und damit die Erwartungen weiterer Zinserhöhungen durch die US-Notenbank gestützt. An den Finanzmärkten gilt eine weitere Leitzinserhöhung im Dezember inzwischen als nahezu sicher. Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen legte gestern um 14 Basispunkte zu und stieg damit wieder über die Marke von 5%. Im Zuge der Entwicklung in den USA zogen auch die Renditen in der Schweiz und Europa an.

Währungen

Euro in Franken: 0.924
US-Dollar in Franken: 0.836
Euro in US-Dollar: 1.106

Der US-Dollar setzte seinen Aufwärtstrend fort und gewann gestern sowohl gegenüber dem Schweizer Franken als auch gegenüber dem Euro weiter an Wert. Zusätzlichen Auftrieb erhielt die US-Währung durch Aussagen von Donald Trump, wonach die USA kein Abkommen mit dem Iran benötigten. Diese schürten die Inflationssorgen und stärkten damit den Dollar. Bereits am Mittwoch hatte die US-Währung angesichts überraschend hoher US-Inflationsdaten deutlich zugelegt.

Rohwarenmärkte

Ölpreis (Brent): USD 96.72 pro Fass
Goldpreis: USD 3'895.72 pro Unze

Der Brent-Ölpreis stieg gestern um mehr als 3%. Die Hoffnungen auf ein baldiges Ende des Iran-Kriegs bleiben gedämpft. US-Präsident Donald Trump erklärte auf Truth Social, die USA benötigten kein Abkommen mit dem Iran. Gleichzeitig bekräftigte Teheran, kein angereichertes Nuklearmaterial aus dem Land entfernen zu wollen. Damit stellt sich der Iran weiterhin gegen eine zentrale Forderung der USA, was eine diplomatische Lösung zusätzlich erschwert. Die zuvor aufgekommenen Hoffnungen auf eine diplomatische Annäherung hatten den Ölpreis seit Anfang November deutlich belastet.

Der Goldpreis geriet gestern angesichts der zunehmenden Inflationssorgen und der damit verbundenen steigenden Zinserwartungen erneut unter Druck. Zinserhöhungen belasten das zinslose Edelmetall, da steigende Zinsen dessen Attraktivität gegenüber verzinslichen Anlagen verringern.

Wirtschaft und Konjunktur

Es wurden gestern keine Konjunkturdaten aus der ersten Reihe veröffentlicht.